当地时间5月3日公布的美国4月非农就业报告数据大幅低于预期，令美联储降息预期重新升温。上周，道指上涨1.14%，纳指上涨1.43%，标普500指数上涨0.55%。
　　中概股持续爆发，纳斯达克中国金龙指数连续两周上涨，上周累计上涨5.53%。港股方面，截至上周五收盘，香港恒生指数收盘涨1.48%，为连续第九个交易日收涨，创2018年以来最长连涨纪录。
　　在机构看来，中国权益市场尤其是港股表现出较为明显的反弹，中国资产有望延续修复，拾级而上。
中概股爆发
　　热门中概股继续上行，上周五，纳斯达克中国金龙指数涨1.73%，连续三日收涨，刷新2023年10月以来收盘新高。纳斯达克中国金龙指数在前一周大涨8.84%后，上周累计上涨5.53%。
　　4月以来，伴随美股、欧股、日股等多个海外市场的持续调整，全球资金加大了对中国资产的关注，纳斯达克中国金龙指数在4月22日至5月3日期间的10个交易日中累计上涨14.86%，创2023年1月以来最大连续两周涨幅。
　　成分股中，阿里巴巴在两周中累计上涨17.75%，百度累计上涨19.32%。
中国资产有望延续修复
　　值得一提的是，Wind数据显示，上周五恒生指数收盘涨1.48%，为连续第九个交易日收涨，创2018年以来最长连涨纪录。恒生科技指数收涨2.74%，创2023年11月底以来最高水平。快狗打车一度涨超125%，KEEP涨近20%。恒生科技指数成分股中，哔哩哔哩涨7%，微博涨近6%，网易、京东、小鹏汽车涨超4%，中国平安涨约4%。
　　国海证券认为，4月底北向资金出现大幅流入，微观流动性环境有望持续改善。资金供给端，4月26日北向资金净流入224亿元，创单日净买入历史新高，港股4月下旬也开始持续回暖，表明中国股票市场正在重回外资视野，在经济保持复苏，外资显著流入的大背景下，中国资产有望延续修复，拾级而上。
　　国金证券认为，近日中国权益市场尤其是港股表现出较为明显的反弹，其逻辑的共性来自“流动性驱动”，区别则是在于“流动性来源”各异。港股流动性驱动背后是全球资本流向类美元资产避险，而A股流动性驱动背后更多应是对央行购买债券释放显著流动性的期待。
　　“上周港股市场出现反弹。港股处于一轮筑底向新一轮右侧初期过渡的较为复杂的阶段，尚未进入单边牛市阶段。”华西证券表示，港股市场中资讯科技、非必需消费等核心行业中部分资产近期有所回暖，但尚未进入2020年级别的牛市状态，处于一轮筑底向新一轮右侧初期过渡的较为复杂的阶段，如果配置可择时寻找一些波动或回调的区间。
美股或继续震荡偏弱运行
　　展望本周美股市场，中信证券研报称，美联储5月议息会议将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%。此次会议声明发生较大变化，宣布6月开始放缓缩表。鲍威尔讲话总体中性偏鸽，指出美联储的下一步行动不太可能是加息。
　　该机构认为，在美国失业率升至4%以上之前，美联储政策重心仍为通胀，预计年内仍有降息可能性，首次降息时点仍需“边走边看”通胀数据，3万亿美元的准备金规模或是本轮缩表停止的阈值。短期来看，预计美元指数和美债利率仍将保持震荡，美股或继续震荡偏弱运行。
　　宏观及经济数据方面，美国4月非农就业人口增加17.5万人大幅不及预期，为六个月以来的最小增幅，失业率上升、大致处于2022年1月以来的最高，薪资增幅放缓至3.9%。美国4月ISM服务业意外萎缩，为2022年以来首次，价格指标飙升，商业活动指标跌至四年低点，企业认为库存过高。
　　平安证券表示，美股方面，回调尚未结束，建议短期耐心等待。本次美联储会议“嘴鸽实鹰”表态下，美股调整尚未结束，鉴于今年为大选之年，投资环境可能比过去一年中的大部分时间更加复杂。
（文章来源：中国证券报）